《哪吒》，够让光线成为“迪士尼”吗？ -

《哪吒》的热映为光线传媒带来了显著的市场反响，促使这家企业宣布将效仿迪士尼模式，转型为IP的打造与运营主体。本期由消费参考与财经早察联合推出的特别节目《哪吒经济学》，将聚焦探讨《哪吒》是否足以推动光线传媒实现迪士尼式的跨越。《哪吒》的票房成绩无疑成为光线传媒近期最强势的商业案例。

截至4月末，《哪吒2》全球票房已突破153亿元大关，位列历史第五，仅次于经典之作《泰坦尼克号》。这部电影的票房成绩，堪称中国电影市场突破性里程碑。因此，首先聚焦于首个核心问题：光线传媒凭借《哪吒2》究竟实现了多少收益？光线传媒2025年第一季度财报披露，其营收同比激增177.87%至29.75亿元，归母净利润更是飙升374.79%至20.16亿元。这一成绩远超2024年光线传媒的整体业绩表现，后者全年营收仅为15.86亿元，归母净利润仅2.92亿元。

值得关注的是，票房收入仅是《哪吒2》收益的冰山一角。早在该电影上映前，光线传媒便已启动潮玩、手办、卡牌、出版物等多品类衍生品的开发计划。库迪咖啡首席战略官李颖波表示，《哪吒2》的联名合作相较于市面上传统IP价格更高，需付出较大成本。最终，库迪成功斩获《哪吒2》在现制咖啡领域的独家合作权。此外，该电影的衍生品授权流程均需导演团队亲自把关，这既彰显导演饺子的专业态度，也凸显《哪吒2》IP的市场价值。

光线传媒明确指出，其战略定位正由“内容提供商”向“IP 创造者与运营商”转型。具体涵盖谷子经济、游戏开发、卡牌授权、品牌门店及主题乐园等多元化业务布局。公司透露，期望打造中国首个具备迪士尼范式的主题乐园。然而，业界对这一规划存在争议，部分观点认为IP商业化存在可持续性挑战。例如，阿里创投曾持有光线传媒5%的股份，但随着《哪吒》系列爆红，其在股价高位果断退出，2025年一季度末已淡出十大股东名单。

值得关注的是，视频平台巨头亦加速布局主题乐园领域。有行业分析人士指出，乐园运营涉及大量技术整合、专利授权及复杂的管理体系，具有极高的门槛。但光线传媒方面透露，主题乐园项目已进入实质性洽谈阶段。尽管如此，国内影视公司普遍面临转型困境：一方面，《哪吒》系列的成功为IP运营注入信心；另一方面，中国电影市场仍处于调整期，短视频平台对用户时长的争夺正加剧行业两极分化。例如，2025年清明档票房同比下滑55.1%，且缺乏现象级爆款，这被视为行业转型的迫切信号。

总而言之，每一个敢于追梦的影视企业都值得尊敬，祝愿光线传媒前程似锦！