上半年电影公司业绩：市场冷冻、利润回跌 -

2024年电影市场上半年以"遗憾"收官。据猫眼专业版数据统计，上半年总票房达239.03亿元，较去年同期下降约23.65亿元；平均票价维持在43.4元，与去年同期持平；观影总人次为5.5亿，较去年同期减少5300万；电影放映总场次7118.1万，较去年同期增长843.2万。

在票价保持稳定而场次数量有所增加的情况下，今年上半年的观影人次却同比去年出现显著下降，这直接导致整个市场的表现出现倒退。上半年仅有《热辣滚烫》《飞驰人生2》《第二十条》《熊出没：逆转时空》《年会不能停》五部影片突破10亿票房门槛，除2023年12月29日上映的《年会不能停》外，其余均为春节档影片。相较之下，去年上半年虽同样仅有五部10亿 作品，但其档期分布更为均衡，覆盖春节、五一及端午等多个节点，而今年则呈现出明显的档期集中现象。市场面临的潜在危机也反映在上市电影公司的业绩中，近期披露上半年业绩预告的四家主要电影公司均交出不尽如人意的答卷，普遍面临利润收窄的问题。

截至目前，尽管仅有四家电影企业公开了上半年业绩预告，但行业整体表现已显疲态。从预告数据来看，万达电影、博纳影业、金逸影视及北京文化均遭遇盈利困境。作为院线龙头企业，万达电影净利润从去年同期的4.23亿元骤降至1-1.3亿元，降幅达69.25%-76.35%，堪称遭遇重大挫折。金逸影视由盈转亏，北京文化则扩大亏损幅度，两家公司上半年分别亏损5250万至7500万、2600万至3300万。博纳影业虽同比减亏至1.08亿-1.53亿，但作为刚重返A股的传统影视公司，持续亏损仍对其经营形成压力。

从业绩变动根源看，行业普遍归咎于整体低迷与档期因素。今年电影市场呈现明显的季节性波动，第一季度受春节档提振，票房达164.85亿元，略超去年同期水平。然而第二季度因头部影片供给不足，缺乏爆款项目支撑，叠加非节假日观影需求疲软，市场持续低迷，季度票房缩水至74.18亿元，同比下滑28.7%，仅为2019年同期的58.5%。观影人次亦降至1.8亿，同比减少31.2%，相当于2019年同期的55.8%。

对于具体企业而言，万达电影、金逸影视等院线型企业因固定成本高企，受市场波动影响最为显著。数据显示，万达电影上半年国内影院票房为31.3亿元，同比减少14.5%；观影人次0.75亿，同比下滑14.3%。同时，好莱坞影片表现疲软导致海外市场受挫，万达电影旗下澳洲院线票房收入未达预期。叠加经营租金、折旧等刚性支出，其核心业务院线板块在第二季度转为亏损。

博纳在2024年上半年通过投资或发行《飞驰人生2》《挑战》《狗阵》三部影片，实现了电影业务同比去年同期更显著的业务增长。然而，受行业整体低迷拖累以及高企的固定成本压力，公司电影院业务亏损规模进一步扩大。自2022年春节档《水门桥》之后，博纳暴露的主控内容储备不足问题导致档期空缺，加剧了业绩危机。相比之下，仅有《穿过月亮的旅行》《云边有个小卖部》两部中等体量影片入局的北京文化，收入增长空间有限，业绩亏损态势持续。

进入下半年后，尽管全行业共同努力下电影市场逐步回暖，但自今年春节档落幕以来，市场表现已明显回落至此前水平。这种低迷直接影响了头部企业的经营状况，导致行业复苏预期受到抑制。即便暑期档作为传统旺季备受关注，但受上半年市场低迷影响，档期启动缓慢且热度不足，行业仍在等待具备市场号召力的爆款项目提振信心。截至7月12日晚，今年暑期档累计票房仅为35.73亿元，不足去年同期75.33亿元的一半，而2023年暑期档206.2亿元的总票房则显得遥不可及。

在猫淘平台影响力持续提升的2024年，传统影视公司对暑期档的主要项目投入明显减弱。光线传媒因《哪吒2》制作尚未完成，未参与今年暑期档，其后续推出的《从21世纪安全撤离》《她的小梨涡》均为中等体量真人电影。博纳与华谊兄弟这两家老牌民营影视公司同样采取保守策略，前者以《传说》作为暑期档开篇之作，后续《红楼梦之金玉良缘》于7月26日上映；后者则依靠《狗阵》《来福大酒店》两部口碑导向的中等体量影片维持市场存在。相较之下，万达电影与儒意联合体则在暑期档表现出更强的布局力度，前者凭借《抓娃娃》及追光动画新作《白蛇：浮生》作为核心项目，后者则携手徐峥导演推出聚焦外卖群体的《逆行人生》，该片距离其上一部作品已相隔六年。

中影今年将战略重心置于国庆档，导致暑期档未推出主控项目，仅有《白蛇：浮生》《抓娃娃》《解密》《逆行人生》等参股影片上映。整体来看，传统电影公司在此期间呈现出蓄势待发与审慎布局并存的状态，暑期档的主流影片中难以寻觅具有大规模制作体量的头部作品。更引人注目的现象是，当前暑期档票房冠军《默杀》的出品方并非传统上市电影公司前五强，而是由猫淘双平台联手打造的"互联网时代爆款"，凸显了流媒体平台在电影市场中的影响力。

传统电影行业的主导地位依然存在，然而互联网电影公司正迅速崛起。对于上市电影企业而言，下半年或将面临更加严峻的挑战与转型压力。