韩剧《眼泪女王》收回成本！仅靠播出费和Netflix预售就已超越损益平衡点 -

由Studio Dragon制作的韩剧《眼泪女王》凭借高达400亿韩元的制作预算，在播出费与Netflix预售的双重支持下成功突破盈亏平衡点。该剧每集制作成本达25亿韩元，整体投入规模令业界高度关注。值得注意的是，制作公司通过电视台播出费和广告销售等渠道，能够在剧集开播前回收部分制作成本，而无需完全依赖编排销售。随着Netflix等全球流媒体平台崛起，传统收益模式发生转变，制作费回收率与剧集热度呈现新的关联性。根据Netflix披露，《眼泪女王》在3月25日至31日全球TOP10非英语类别系列中位列第一，自3月9日上线以来累计观看时长突破9380万小时，在41个国家保持前十排名。首都圈家庭收视率统计显示，第8集平均达到17.9%，持续领跑收视榜。更值得注意的是，该剧早在上月31日便完成投资回收，这一速度远超行业预期，印证了OTT同步播出模式对传统电视剧经济结构的重塑。

与《眼泪女王》类似，投入高成本制作的剧集通过tvN播出获得的回本率预计仅为50%。这意味着Studio Dragon除编排销售额外，还需承担高达300亿韩元的亏损。PPL等衍生收入的规模将直接影响最终利润，其中Netflix所承担的制作费回本率尤为关键。通常情况下，这类巨作电视剧会在确认预售协议后才启动制作流程。此前Studio Dragon与Netflix签订了三年期内容供应合同，约定每年提供6部同时播出剧集及2部原创作品，当时的制作费回本率设定为60%。据悉，该合同还包含额外溢价条款。今年初完成续约，尽管未公开具体细节，但据透露，双方在续约条款上达成了一定优化。参考此前Netflix以70%回放率购入《阳光先生》《The King:永远的君主》等作品的交易记录，可以推断《眼泪女王》至少实现了70%以上的制作费回本率。仅凭播出收入与Netflix的预售协议，该作品已突破损益平衡点。行业观察人士指出："Studio Dragon一贯采用提前锁定付费渠道的策略，《眼泪女王》的回本率高于常规作品。这与编剧朴智恩的创作实力、演员金秀贤的影响力密不可分。"

据推测，《眼泪女王》的制作成本至少为200亿韩元，而通过Netflix的预售协议已获得280亿韩元收入，即使不考虑其他收益渠道，Studio Dragon也已达成20%的利润目标。此外，该公司还可通过PPL（公共表演权）、OST（原声带）销售以及韩国本土VOD平台分账获取额外收益。由于该剧持续保持高收视率，根据电视台合同中的收视率奖励条款，制作方或可获得相当于制作费7%的奖金，而《眼泪女王》的奖励金额预计为28亿韩元。更值得期待的是，随着IP价值的释放，后续衍生开发或带来可观收益。例如Netmarble曾基于《阿斯达年代记》打造游戏作品《阿斯达尔年代记:三股势力》，《爱的迫降》则在日本被改编为音乐剧。